近期渤海股份（000605）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：
营收与利润
近期渤海股份发布的2025年一季报显示，公司营业总收入为5.51亿元，较去年同期下降7.71%。尽管营业收入有所下滑，但归母净利润达到1803.08万元，同比上升1.26%，扣非净利润为1060.11万元大圣策略，同比上升1.5%。
主要财务指标
毛利率：19.16%，同比减少1.39个百分点。净利率：4.8%，同比增长11.45%。三费占营收比：11.51%，同比减少0.05个百分点。每股净资产：6.07元，同比减少0.74%。每股经营性现金流：0.1元，同比增长9.56%。每股收益：0.05元，同比增长1.19%。
资产负债情况大圣策略
货币资金：2.35亿元，同比大幅下降44.80%。应收账款：9.94亿元，同比下降8.69%。有息负债：33.77亿元，同比增长3.39%。
财务健康度
财报体检工具提示，渤海股份存在以下值得关注的问题：现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为10.13%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为9.78%，表明公司现金流较为紧张。债务状况：有息资产负债率为37.88%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为13.01%，流动比率仅为0.68，显示出一定的短期偿债压力。财务费用状况：财务费用与近3年经营性现金流均值的比例为52.11%，财务费用较高。应收账款状况：应收账款与利润的比例高达6175.4%，应收账款回收可能存在较大风险。
商业模式与资本运作
公司业绩主要依赖于研发、营销及资本开支驱动。需要注意的是，公司自上市以来累计融资总额为20.60亿元，累计分红总额为5903.90万元，分红融资比仅为0.03，显示出公司在资本运作方面较为激进，需关注资本开支项目的合理性和资金压力。
综上所述，渤海股份在2025年一季度的财务表现较为平淡大圣策略，尤其需要关注现金流和债务风险。
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